stUSDT Tutup, TVL Menyusut dari US$2,3 Miliar ke US$8,6 Juta

Protokol aset dunia nyata (RWA) stUSDT mulai menutup operasional tiga tahun setelah nilai total terkunci (TVL) mencapai US$2,3 miliar. Akrual bunga berhenti Sabtu lalu, dan pemegang stUSDT maupun wstUSDT mendapat jendela penebusan enam bulan melalui portal resmi hingga 14 Mei 2027. Permintaan setelah tenggat itu akan dilayani lewat dukungan pelanggan dalam batch bulanan sampai Agustus 2027. Tim tidak menjelaskan alasan penutupan, tetapi memastikan seluruh aset dasar tetap ter-backing penuh. TVL stUSDT kini sekitar US$8,6 juta, turun dari sekitar US$60 juta setahun sebelumnya atau menyusut lebih dari 85% dalam dua belas bulan terakhir. Protokol diluncurkan Juli 2023 di Tron sebagai kendaraan imbal hasil dari aset dunia nyata, termasuk obligasi pemerintah jangka pendek, lalu berekspansi ke Ethereum. Penurunan sudah terlihat sebelum pengumuman: ketika imbal hasil surat utang pemerintah AS tinggi, permintaan bergeser ke instrumen eksposur langsung yang lebih sederhana dan berbiaya lebih tipis, sehingga lapisan perantara menjadi mahal dan bisa dilewati. Dampak operasional menyebar ke lapisan kedua. Pemegang token di bursa atau platform DeFi wajib memindahkan aset ke wallet pribadi sebelum menebus, sementara JustLend DAO menghentikan fungsi penawaran dan peminjaman untuk pasar wstUSDT. Pengguna wstUSDT sebagai agunan pinjaman harus menutup posisi lebih dulu, yang biasanya memaksa penjualan aset lain saat likuiditas menipis. Ada pula risiko persepsi karena nama stUSDT menyerupai produk Tether, padahal Tether telah membantah afiliasi pada September 2023. Absennya penjelasan resmi dinilai melemahkan standar transparansi yang menjadi nilai jual utama segmen RWA. Jaminan